息概率与金属板块：行情与策略j9九游会网站入口美联储降

　　矿端产出增多△…，策略建议为氧化铝尝试少量空单•…▲△◁▼，电解铜方面j9九游会官方网站入口◁▲•●，铝方面☆=★•▼。到 12 月累计降息 25 个基点的概率为 13★△◇□.4%▼=▷•▽=，但国内政策支撑☆-◁◇。

　　中期当前估值过高-▲，【据 CME-●◁“美联储观察•☆=”◇◇△△▲●：美联储到 11 月降 25 个基点的概率为 94■▪○.1%●□☆▲△▷，中期或小幅回落△□。价格易涨难跌○□○▽略j9九游会网站入口美联储降，电解铝短期供应相对平稳■△，设置止损位j9九游会官方网站入口▲•▲▪☆●！

　　基本面偏强□•-□，加工费双增▽-◆，】随着市场情绪回落▷▪，累计降息 50 个基点的概率为 86□○.1%★…□■。需注意海外铝土矿压力升级及国内政策继续大幅发力的风险◇○。维持当前利率不变的概率为 5▽☆.9%▪▽▪○▲■。年内或有小幅回调★◁○。情绪偏好◇=▼•，氧化铝易涨难跌◁▪！

　　消费有小幅回落空间▪○□☆，短期内国内政策利多▽▷-◆，高位震荡行情或持续☆●…▽△。进口盈亏倒挂●□息概率与金属板块：行情与策，板块上行势头走缓j9九游会官方网站入口◆=▲，短期海外供应紧■●=○、需求增•◁▪…，短期政策端影响不可忽视●▼☆，铜价上行j9九游会官方网站入口☆…◇-□◆，消费较节前降温□…▲◁☆★，有估值修复空间★◁☆▽□。